Thursday 13 July 2017

Apa Adalah An Alfa Strategi Trading


BREAKING DOWN Alpha 1. Alpha adalah satu dari lima rasio risiko teknis yang lain adalah beta, standar deviasi. R-kuadrat. Dan rasio Sharpe. Ini semua adalah pengukuran statistik yang digunakan dalam teori portofolio modern (MPT). Semua indikator ini dimaksudkan untuk membantu investor menentukan profil pengembalian dana reksa dana. Menggunakan alpha dalam mengukur kinerja mengasumsikan bahwa portofolio cukup terdiversifikasi sehingga dapat menghilangkan risiko yang tidak sistematis. Karena alpha mewakili kinerja portofolio relatif terhadap tolok ukur, namun sering dianggap mewakili nilai yang ditambahkan oleh manajer portofolio atau dikurangi dari pengembalian dana. Dengan kata lain, alpha adalah pengembalian investasi yang bukan hasil pergerakan umum di pasar yang lebih besar. Dengan demikian, alfa 0 akan menunjukkan bahwa portofolio atau dana dilacak dengan sempurna dengan indeks patokan dan bahwa manajer tersebut tidak menambahkan atau kehilangan nilai apapun. Konsep alpha lahir dengan munculnya dana indeks tertimbang seperti Sampp 500 untuk pasar saham dan Wilshire 5000 untuk pasar sekuritas. Yang mencoba meniru kinerja portofolio yang mencakup seluruh pasar dan yang memberi setiap area bobot proporsional investasi. Dengan perkembangan ini, investor dapat mempertahankan manajer portofolio mereka dengan standar pengembalian produksi yang lebih tinggi: menghasilkan pengembalian yang lebih besar daripada yang akan dibuat investor dengan portofolio pasar menyeluruh. Namun, terlepas dari keinginan alpha yang cukup dalam portofolio, tolok ukur indeks berhasil mengalahkan sebagian besar pengelola aset. Karena kurangnya kepercayaan dalam menasihati keuangan tradisional yang disebabkan oleh tren ini, semakin banyak investor beralih ke penasihat online pasif murah (sering disebut penasihat robo) yang secara eksklusif atau hampir secara eksklusif menginvestasikan modal klien ke indeks - Pelacakan dana Pemikiran bahwa jika mereka tidak bisa mengalahkan pasar mereka mungkin juga bergabung dengan itu. Selain itu, karena sebagian besar penasihat keuangan tradisional mengenakan biaya, ketika seseorang mengelola portofolio dan jaring alfa 0, itu sebenarnya merupakan kerugian bersih bagi investor. Misalnya, seandainya Jim, seorang penasihat keuangan, menagih 1 dari nilai portofolio untuk jasanya dan bahwa selama periode 12 bulan Jim berhasil menghasilkan alfa 0,75 untuk portofolio salah satu kliennya, Frank. Sementara Jim memang telah membantu kinerja portofolio Frank, biaya yang dikenakan Jim melebihi alfa yang dihasilkannya, jadi portofolio Frank telah mengalami kerugian bersih. Karena perkembangan ini, manajer menghadapi tekanan lebih dari sebelumnya untuk menghasilkan hasil. Bukti menunjukkan bahwa tingkat manajer aktif untuk mencapai alfa dalam dana dan portofolio telah menyusut secara substansial, dengan sekitar 20 manajer menghasilkan alfa yang signifikan secara statistik pada tahun 1995 dan hanya 2 pada tahun 2015. Para ahli menghubungkan kecenderungan ini dengan banyak penyebab, termasuk: Keahlian finansial yang berkembang. Penasehat Kemajuan dalam teknologi dan perangkat lunak keuangan yang harus dimiliki penasehatnya Meningkatkan kesempatan bagi calon investor untuk terlibat di pasar karena pertumbuhan internet Proporsi penyusutan investor yang mengambil risiko dalam portofolio mereka dan jumlah uang yang terus meningkat Diinvestasikan dalam mengejar alpha 2. Analisis CAPM bertujuan untuk memperkirakan pengembalian portofolio atau dana berdasarkan risiko dan faktor lainnya. Sebagai contoh, analisis CAPM dapat memperkirakan bahwa portofolio harus memperoleh 10 berdasarkan profil risiko portofolio. Namun, seandainya portofolio benar-benar menghasilkan 15, portofolio alpha akan menjadi 5, atau 5 dari apa yang diperkirakan dalam model CAPM. Bentuk analisis ini sering digunakan dalam dana non-tradisional, yang kurang mudah ditunjukkan oleh satu indeks. Keterbatasan Alpha Meskipun alpha disebut investasi suci dan oleh karena itu, banyak mendapat perhatian dari investor dan penasihat, ada beberapa pertimbangan penting yang harus dipertimbangkan sebelum mencoba menggunakan alfa. Salah satu pertimbangannya adalah bahwa alpha digunakan dalam analisis beragam jenis dana dan portofolio. Karena istilah yang sama dapat diterapkan pada investasi sifat yang berbeda, ada kecenderungan orang mencoba menggunakan nilai alfa untuk membandingkan berbagai jenis dana atau portofolio dengan satu sama lain. Karena seluk beluk dana dan portofolio yang besar, serta bentuk investasi pada umumnya, membandingkan nilai alfa hanya berguna bila investasi mengandung aset di kelas aset yang sama. Selain itu, karena alpha dihitung relatif terhadap patokan yang dianggap tepat untuk dana atau portofolio, saat menghitung alfa, sangat penting bahwa patokan yang tepat dipilih. Karena dana dan portofolio bervariasi, mungkin saja tidak ada indeks yang sesuai yang sudah ada sebelumnya, di mana penasehat sering menggunakan algoritme dan model lainnya untuk mensimulasikan indeks untuk tujuan perbandingan. Better Portofolio Anda Dengan Alfa Dan Beta Ketika seorang investor memisahkan satu portofolio Menjadi dua portofolio, portofolio alpha dan portofolio beta, dia akan memiliki kontrol lebih terhadap keseluruhan kombinasi risiko yang dia hadapi. Dengan memilih secara terpisah eksposur dan beta Anda, Anda dapat meningkatkan tingkat pengembalian dengan konsisten mempertahankan tingkat risiko yang diinginkan dalam portofolio agregat Anda. Baca terus untuk mengetahui bagaimana ini bisa bekerja untuk Anda. SEE: Menambahkan Alpha Tanpa Menambah Resiko ABC Sebelum kita mulai, Anda perlu memahami beberapa istilah dan konsep kunci, yaitu risiko alpha, beta, sistematis dan risiko istimewa. Beta - Hasil pengembalian yang dihasilkan dari portofolio yang dapat dikaitkan dengan imbal hasil pasar secara keseluruhan. Paparan beta sama dengan risiko sistematik. Alfa adalah bagian pengembalian portofolio yang tidak dapat dikaitkan dengan tingkat pengembalian pasar, dan karenanya terlepas dari tingkat pengembalian pasar. Alpha - Hasil pengembalian yang dihasilkan berdasarkan risiko istimewa. Risiko Sistematik - Risiko yang timbul dari investasi dalam keamanan di pasar. Tingkat risiko sistematis yang dimiliki individu bergantung pada seberapa berkorelasinya dengan keseluruhan pasar. Ini secara kuantitatif diwakili oleh paparan beta. Risiko Idiosyncratic - Risiko yang berasal dari investasi dalam satu keamanan (atau kelas investasi). Tingkat risiko istimewa yang dimiliki keamanan individu sangat bergantung pada karakteristik uniknya sendiri. Ini secara kuantitatif ditunjukkan oleh paparan alpha. (Catatan: Posisi alpha tunggal memiliki risiko khas tersendiri. Bila portofolio mengandung lebih dari satu posisi alfa, portofolio kemudian akan mencerminkan setiap risiko alpha idiosyncratic secara kolektif.) Kerangka Beta-Beta Pengukuran pengembalian portofolio ini disebut alpha - Kerangka beta Persamaan diturunkan dengan analisis regresi linier dengan menggunakan portofolio kembali dibandingkan dengan kembalinya pasar selama periode waktu yang sama. Persamaan yang dihitung dari analisis regresi akan menjadi persamaan garis sederhana yang paling sesuai dengan data. Kemiringan garis yang dihasilkan dari persamaan ini adalah beta portfolios, dan intercept y (bagian yang tidak dapat dijelaskan oleh return pasar) adalah alfa yang dihasilkan. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Beta: Mengukur Fluktuasi Harga.) Komponen Paparan Beta Apa itu Portofolio yang dibuat dari beberapa ekuitas pada dasarnya akan memiliki beberapa eksposur beta. Paparan beta dalam keamanan individual bukanlah nilai tetap selama periode waktu tertentu. Ini berarti risiko sistematis yang tidak dapat dipertahankan pada nilai yang stabil. Dengan memisahkan komponen beta, investor dapat mempertahankan jumlah eksposur beta yang dikendalikan sesuai dengan toleransi risikonya sendiri. Ini membantu meningkatkan pengembalian portofolio dengan menghasilkan pengembalian portofolio yang lebih konsisten. Alpha dan beta mengekspos portofolio ke risiko istimewa dan risiko sistematis, bagaimanapun, hal ini belum tentu hal yang negatif. Tingkat risiko dimana investor terpapar berkorelasi dengan tingkat potensi return yang dapat diharapkan. Cari tahu lebih lanjut tentang risiko di How Risky Is Your Portfolio. Personalisasi Toleransi Risiko dan Penentuan Risiko Dan Piramida Resiko. Bagaimana Anda memilih pemaparan Sebelum Anda dapat memilih tingkat paparan beta, Anda harus terlebih dahulu memilih indeks yang Anda rasa mewakili keseluruhan pasar. Keseluruhan pasar ekuitas biasanya diwakili oleh Indeks SampP 500. Ini adalah indeks yang paling banyak digunakan untuk mengukur pergerakan pasar, dan memiliki beragam pilihan investasi. Jika Anda merasa bahwa SampP 500 tidak secara akurat mewakili pasar secara keseluruhan, ada banyak indeks lain yang akan Anda temukan yang mungkin sesuai untuk Anda dengan lebih baik. Namun, ada batasan, karena banyak indeks lainnya tidak memiliki beragam pilihan investasi yang Sampup 500 tidak. Ini biasanya membatasi individu untuk menggunakan indeks SampP 500 untuk mendapatkan paparan beta. Sekarang Anda harus memilih tingkat eksposur beta yang diinginkan untuk portofolio Anda. Jika Anda menginvestasikan 50 dari modal Anda dalam dana indeks SampP 500 dan menyimpan sisanya secara tunai, portofolio Anda memiliki beta sebesar 0,5. Jika Anda menginvestasikan 70 dari modal Anda dalam dana Indeks SampP 500 dan menyimpan sisanya secara tunai, beta portofolio Anda adalah 0,7. Ini karena SampP 500 mewakili keseluruhan pasar, yang berarti akan memiliki beta 1. Memilih eksposur beta sangat individual, dan akan didasarkan pada banyak faktor. Jika seorang manajer mengacu pada semacam indeks pasar. Manajer itu mungkin akan memilih untuk memiliki tingkat paparan beta yang tinggi. Jika manajer tersebut bertujuan untuk mendapatkan pengembalian yang absolut. Dia mungkin akan memilih untuk memiliki eksposur beta yang agak rendah. Cara Mendapatkan Paparan Beta Ada tiga cara dasar untuk mendapatkan paparan beta: beli dana indeks. Membeli kontrak berjangka atau membeli kombinasi kontrak dana dan kontrak futures. Ada kelebihan dan kekurangan masing-masing pilihan. Bila menggunakan dana indeks untuk mendapatkan eksposur beta, manajer harus menggunakan sejumlah besar uang tunai untuk menetapkan posisinya. Keuntungannya, bagaimanapun, adalah tidak ada cakrawala waktu terbatas untuk membeli dana indeks itu sendiri. Saat membeli indeks berjangka untuk mendapatkan eksposur beta, investor hanya membutuhkan sebagian uang untuk mengendalikan posisi dengan ukuran yang sama seperti membeli indeks itu sendiri. Kerugiannya adalah bahwa seseorang harus memilih tanggal penyelesaian untuk kontrak berjangka, dan omset ini dapat menciptakan biaya transaksi yang lebih tinggi. (Baca lebih lanjut tentang indeks di Index Investing.) Komponen Alpha Untuk investasi yang dianggap sebagai alpha murni, pengembaliannya harus benar-benar independen dari pengembalian yang dikaitkan dengan beta. Beberapa strategi yang mencontohkan definisi alpha murni adalah hal-hal seperti: arbitrase statistik. Strategi lindung nilai netral, menjual premi likuiditas di pasar pendapatan tetap, dll Beberapa manajer portofolio menggunakan portofolio alpha mereka untuk membeli ekuitas individual. Metode ini bukan alpha murni, melainkan kemampuan manajer dalam seleksi ekuitas. Ini menciptakan alfa positif kembali, tapi itulah yang disebut sebagai alpha tercemar. Hal ini tercemar karena paparan beta konsekuensial yang menyertai pembelian ekuitas individual, yang membuat kembalinya ini menjadi alfa murni. Investor individu yang mencoba untuk meniru strategi ini akan menemukan skenario terakhir untuk menghasilkan alpha yang tercemar sebagai metode eksekusi yang paling disukai. Hal ini disebabkan ketidakmampuan untuk berinvestasi dalam dana yang dikelola secara profesional dan dikelola secara pribadi (biasa disebut hedge fund) yang mengkhususkan diri pada strategi alfa murni. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang dana lindung nilai, lihat Pengantar Hedge Funds - Bagian Pertama Bagian Dua dan Sejarah Singkat Hedge Fund) Ada semacam perdebatan tentang bagaimana portofolio alpha ini harus dialokasikan. Salah satu metodologi menyatakan bahwa manajer portofolio harus membuat satu taruhan alpha besar dengan portofolio alfa yang disisihkan untuk generasi alpha. Ini akan menghasilkan pembelian investasi individual tunggal dan akan menggunakan seluruh jumlah modal yang ditetapkan dalam portofolio alpha. Ada beberapa perbedaan pendapat antara investor, karena beberapa orang mengatakan investasi alpha tunggal terlalu berisiko, dan seorang manajer harus memegang banyak posisi alpha untuk tujuan diversifikasi risiko. (Teruslah membaca tentang alpha dalam Memahami Pengukuran Volatilitas.) Menempatkan Semua Bersama Beberapa orang mungkin mempertanyakan mengapa Anda ingin memiliki eksposur beta dalam portofolio. Bagaimanapun, jika Anda dapat sepenuhnya berinvestasi pada sumber alfa murni dan mengekspos diri Anda semata-mata untuk hasil yang tidak berkorelasi melalui eksposur terhadap risiko tiruan yang murni, tidakkah Anda akan melakukannya Alasannya terletak pada keuntungan menangkap keuntungan secara pasif dalam jangka panjang yang secara historis terjadi dengan Paparan beta. Agar lebih memiliki kendali atas total risiko yang dihadapi investor dalam portofolio agregat, dia harus memisahkan portofolio ini menjadi dua portofolio: portofolio alpha dan portofolio beta. Dari sini investor harus memutuskan tingkat paparan beta mana yang paling menguntungkan. Kelebihan modal dari keputusan ini kemudian dimasukkan ke dalam portofolio alpha yang terpisah untuk menciptakan kerangka alfa-beta terbaik. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. Ini. Rasio yang dikembangkan oleh Jack Treynor bahwa langkah-langkah pengembalian yang diperoleh melebihi yang bisa diperoleh tanpa risiko. Pembelian kembali saham beredar (repurchase) oleh perusahaan untuk mengurangi jumlah saham yang beredar di pasaran. Perusahaan. Pengembalian pajak adalah pengembalian pajak yang dibayarkan kepada individu atau rumah tangga bila kewajiban pajak sebenarnya kurang dari jumlah tersebut. Nilai moneter dari semua barang jadi dan jasa yang dihasilkan dalam batas negara dalam jangka waktu tertentu. Alpha Stock Strategies: Strategi berbasis statistik digunakan untuk menghasilkan sinyal perdagangan saham - baik pada sisi panjang maupun pendek - dengan tujuan mencapai konsisten di atas Rata kembali dan Alpha positif. Alpha adalah cara yang umum untuk mengukur kinerja strategi perdagangan dalam hal imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko yang melebihi indeks patokan atau investasi kuotk-kuadrat. Strategi Saham Alfa dapat secara berkala menghitung dan menerbitkan Alphas relatif terhadap pasar (indeks SampP500) atau tolok ukur lainnya yang sesuai, seperti indeks hedge fund agregat agregat. Dalam strategi kami, pembalikan rata-rata dikombinasikan dengan sejumlah pemicu statistik lainnya. Posisi long dan short diambil dalam berbagai stok cair tanpa diimbangi oleh patokan pasar. Akibatnya, strategi ini dapat memiliki eksposur jangka panjang atau pendek, atau seimbang secara alami jika jumlah posisi pendek dan panjang sama. Alpha Trading Floor adalah penyedia pelatihan dan dukungan pemenang penghargaan dan bersertifikat untuk mereka yang ingin Keuntungan dari pasar valas Program pelatihan terakreditasi kami dirancang untuk mengajarkan kepada siswa bagaimana menjadi sukses, pedagang mandiri dengan perdagangan pasar Forex hanya dalam beberapa jam dalam seminggu. Kami percaya bahwa resep terbaik untuk sukses adalah tidak hanya mengajarkan kepada siswa kami berbagai konsep dan strategi yang terlibat dalam perdagangan, namun juga menunjukkan kepada mereka bagaimana menerapkan strategi kami dalam kondisi pasar riil dengan berdagang langsung di lantai perdagangan online kami. Apakah Anda telah melakukan perdagangan pasar untuk beberapa lama atau baru memulai perjalanan perdagangan Anda, program pelatihan kami cocok untuk pedagang dari tingkat manapun. Belajarlah untuk menukar pasar Forex dengan memahami bagaimana industri beroperasi, teknik pengelolaan uang utama dan bagaimana keuntungan di pasar yang naik atau turun. Perdagangkan pasar dengan akun live dari mitra perantara kami, lengkap dengan rangkaian video Pro Chart Setup dan indikator teknis kami. Kembangkan keahlian Anda di lantai perdagangan online kami sebagai anggota di samping kepala pedagang kami. Menerima setup perdagangan hidup seperti yang terjadi pada sistem peringatan ATF kami. Kursus Pemula di Perdagangan Forex Kursus Pemula kami yang memenangkan penghargaan di Forex Trading adalah acara pelatihan satu hari yang diadakan di London yang dirancang untuk mengenalkan Anda pada semua konsep yang terlibat dalam Forex Trading. Kami akan menjelaskan bagaimana berdagang dari perspektif trader purna waktu dengan presenter kami yang memiliki pengalaman lebih dari 25 tahun dalam trading di pasar keuangan. Klik di sini untuk mengetahui informasi lebih lanjut 12 Minggu Pelatihan Forex 038 Program Mentoring Pelatihan Forex 12 minggu kami 038 Program Mentoring adalah paket pendidikan trader kami yang paling komprehensif. Program ini dirancang untuk mengajari Anda bagaimana menjadi trader independen yang sukses dengan berbagai tahap pendidikan teoretis dan live trading. Klik di sini untuk mengetahui informasi lebih lanjut Keanggotaan Keanggotaan Lantai Perdagangan Alfa ke Lantai Perdagangan Alpha memungkinkan Anda menukar pasar Forex di lantai perdagangan online bersama dengan kepala pedagang kami untuk membantu Anda memperkuat dan terus mengembangkan keahlian Anda. Klik di sini untuk mengetahui informasi lebih lanjut Perdagangan keuangan, khususnya penggunaan produk leveraged dapat mengakibatkan kerugian yang melebihi setoran awal Anda. Saran yang sesuai harus diperoleh sebelum memulai trading di pasar keuangan. Informasi, contoh dan komentar di situs ini hanya untuk tujuan pendidikan. Dalam situasi apapun, informasi tersebut tidak boleh ditafsirkan sebagai undangan, tawaran atau ajakan untuk saran investasi yang diungkapkan atau tersirat secara tersirat atau tersirat. Penggunaan situs web ini merupakan penerimaan Persyaratan Ketentuan Kami Pasar Alpha Ltd sebagai Alpha Trading Floor terdaftar sebagai perusahaan terbatas swasta di Inggris Wales. Nomor Pendaftaran Perusahaan 7208708. Alamat Terdaftar adalah Lantai Ketiga, 207 Regent Street, London, W1B 3HH. Nomor Pendaftaran PPN: GB 142 7947 91. Alpha Markets Ltd diberi wewenang oleh Otoritas Perilaku Keuangan dengan Lisensi Kredit Konsumen. FRN 685049. UKRLP Nomor Registrasi: 10043182 - 28th 29th. 2017 Advanced Course - 11th Feb. 2017 Beginners Course - London - 25th Feb. Kursus Pemula - Bristol - 11th March 2017 Beginners Course - Birm. - Kursus Pemula 1 April 2017 - London - 29th 30th April 2017 Advanced Course - 13 Mei 2017 Kursus Pemula - London - 3 Juni 2017 Beginners Course - London

No comments:

Post a Comment